Accell Group tourne une page décisive de son histoire. Après des mois d’incertitude, le groupe vient d’achever une recapitalisation stratégique. Cette opération vise à redonner souffle à ses finances et à assurer son avenir dans un marché du vélo en pleine mutation. Mais si la direction affiche son optimisme, certains observateurs restent prudents.
L’article en bref :
- Accell Group finalise sa recapitalisation, validée en janvier 2025.
- La dette est ramenée à environ 800 millions d’euros, avec une structure financière plus stable.
- La direction affiche son optimisme quant à la stratégie « One Accell » et aux tendances positives du marché du vélo.
- Fitch reste critique, qualifiant l’opération d’échange de dette en difficulté et anticipant des tensions de liquidité en 2025-2026.
Une restructuration cruciale pour Accell
Accell Group vient de clore un processus de recapitalisation essentiel pour son avenir financier. Validée en janvier 2025 par les autorités judiciaires, cette opération permet de réduire considérablement l’endettement du groupe à approximativement 800 millions d’euros et d’obtenir une liquidité supplémentaire de 235 millions d’euros. De plus, la maturité de la dette a été prolongée jusqu’en 2030, offrant un répit financier nécessaire.
Tjeerd Jegen, PDG d’Accell, salue cette étape décisive :
« La recapitalisation a donné à l’entreprise une structure financière ajustée pour l’avenir. Notre dette est désormais ramenée à environ 800 millions d’euros. »
Une stratégie ambitieuse mais des doutes persistants
Accell souhaite tirer parti des tendances favorables du marché du vélo, porté par des incitations gouvernementales et des investissements en mobilité verte. La stratégie « One Accell » vise à rationaliser l’organisation et à renforcer la position du groupe sur le marché. Jonas Nilsson, futur PDG, affiche son optimisme :
« La recapitalisation renforce notre capacité à exécuter la stratégie One Accell, soutenue par des perspectives de marché encourageantes. »
Cependant, l’agence Fitch adopte une posture plus prudente. Elle considère cette recapitalisation comme un « échange de dette en difficulté », laissant présager des tensions financières persistantes d’ici 2025-2026. Si Fitch prévoit un retour à l’équilibre en 2026, elle estime qu’Accell ne pourra réduire sa dette à un niveau soutenable qu’à partir de 2028.
Un avenir sous surveillance
Malgré une restructuration financière réussie et un marché porteur, Accell doit encore convaincre. L’entreprise devra prouver sa capacité à gérer sa liquidité, à accélérer sa croissance et à réduire durablement son endettement.
L’année 2025 s’annonce donc décisive : Accell peut-elle transformer cette recapitalisation en un véritable tremplin vers une stabilité à long terme ?
