Surcapacité, promotions massives, ralentissement de la demande… Le premier semestre 2025 a été compliqué pour Canyon Bicycles. Ce 14 août, le Groupe Bruxelles Lambert (GBL), actionnaire majoritaire depuis 2020, a publié des résultats en net repli : chiffre d’affaires en baisse, rentabilité dégradée et valorisation en chute libre. Une évolution marquante pour une marque longtemps symbole de croissance dans le secteur du vélo.
L’essentiel à retenir :
- Chiffre d’affaires en baisse de 5 % à 398 M€ au S1 2025.
- EBITDA en recul de 30 %, valorisation dépréciée de 43 %.
- Segments route et gravel encore solides, mais marchés US et Asie en difficulté.
- Suspensions temporaires d’e-MTB et incertitude tarifaire aux États-Unis.
Des ambitions freinées par un marché saturé
Canyon subit de plein fouet les effets d’un marché mondial du vélo en surcapacité. Les remises agressives, particulièrement sur les VTT électriques, non électriques et les vélos urbains, ont pesé lourd sur ses ventes. Sur la période, le chiffre d’affaires recule de 5 %, à 398 M€, tandis que le bénéfice opérationnel (EBITDA) chute de 30 %.
Un contraste marqué avec le premier semestre 2024, qui affichait encore une croissance de 6 % et une perte limitée. Dans le même temps, d’autres acteurs du secteur misent sur l’innovation produit et la modularité, comme le Boost Vélo pliant électrique, pensé pour répondre aux besoins des citadins.
Une valeur d’investissement revue à la baisse
Pour GBL, propriétaire depuis 2020, les perspectives sont claires : les objectifs de rentabilité à court et moyen terme ne seront pas atteints.
Résultat : la valeur de sa participation dans Canyon a été dépréciée de 460 M€ à 261 M€ fin 2024, soit une baisse de 43 %. Un ajustement qui reflète la prudence des investisseurs face aux conditions de marché actuelles.
L’Europe résiste, mais l’Asie et les États-Unis ralentissent
Certaines activités restent performantes, notamment les segments route et gravel, ainsi que le marché européen, encore solide.
Mais ailleurs, la tendance est négative :
- En Asie, la demande faiblit, surtout en Chine.
- Aux États-Unis, l’incertitude autour des tarifs douaniers freine les ventes.
- La suspension temporaire de certains VTT électriques a également réduit le chiffre d’affaires.
Dans ce contexte, d’autres marques continuent de bouger leurs pions. Cowboy, par exemple, a récemment scellé un partenariat avec Rebirth pour renforcer son modèle économique circulaire.
Canyon conserve une notoriété forte et un positionnement premium, mais doit composer avec un marché plus concurrentiel et moins dynamique. La priorité : stabiliser les ventes, contenir les coûts et rassurer les investisseurs. Les prochains mois diront si la marque peut retrouver sa trajectoire de croissance.
